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今年玻璃期货价格猛涨63% 玻璃板块业绩改善行业景气能持续到何时?

文章来自:时光巷陌
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发布时间:2021-07-14 08:46:38
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进入2020年后,玻璃价格就开始显著上涨,而在今年更是出现了加速上涨的态势,并不断创出新高。今日,玻璃期货主力合约更是以每吨3004元的价格收盘,再次创出新高,并突破了3000元整数关口。

在玻璃价格的大涨背景下,玻璃企业的玻璃生产利润也是水涨船高,在今年以来多家玻璃企业已发布的业绩情况看,也是出现了大幅的同比增长。随着基本面景气的带动,玻璃上市企业的股价也是迎来了新的局面。

有市场人士就对《每日经济新闻》表示:“无论是传统的浮法玻璃龙头还是光伏玻璃龙头,都处于最佳的盈利状态,那些具有成本优势和新增产能投放的企业将会充分受益玻璃的景气周期。”

玻璃期货价格今年猛涨63%

作为建筑、光伏、汽车的上游,玻璃行业一直备受资本的关注,而进入2021年以来,玻璃现货价格以及玻璃期货价格都出现了前所未有的上涨。

以目前的玻璃期货主力合约FG109为例,年初时价格为1835元,而到今日下午收盘,其价格已经涨至了3004元,涨幅达到了63.44%。

对于近期玻璃价格的上涨,冬拓投资基金经理王春秀向《每日经济新闻》记者表示:“自 2015年开始,玻璃行业开启供给侧改革,行业供求格局逐步改善。去年受疫情因素影响有所承压,疫情受控后玻璃价格快速反弹,创出近10年新高。目前环保严控持续、产能置换严格执行,需求端地产竣工大周期、汽车消费复苏提供了基本支撑,光伏玻璃提供新的增长动力。我们认为供给侧改革后玻璃行业供需格局明显改善,行业周期性明显减弱。受益于供给侧改革和下游的高景气,玻璃价格将会长期维持高位。”

而中信期货近期也对玻璃行情的运行逻辑进行剖析:供给方面,玻璃原片企业利润突出,厂家复产转产生产线积极,预计后期仍有一定程度的增产存在,产量或仍有小幅增加可能。库存方面,政策调控后市场热度有所衰减,贸易投机氛围有所回落,库存出现小幅累积,但施工安装工程旺季持续,刚性消费旺盛,预计后期库存继续低位运行。利润方面,随着原片出库量增加,市场逐渐转好,报价连续提升,但由于原材料价格同步上涨,生产利润小幅波动,但依旧在维持较高位置。总体来看, 随着深加工企业与工地施工进程保持旺盛,旺季市场持续,原片订单采购增量明显,现货市场相对坚挺。但大宗商品政策调控窗口,市场干扰加剧,短期来看,或继续震荡偏强格局。

不过需要注意的是,管理层方面也看到了目前火热的玻璃期货交易。郑州商品交易所在7月9日就发出通知提高玻璃期货2109合约的交易保证金:自7月16日及23日结算时起,上述期货合约的合约交易保证金标准分别调整至15%和20%。

玻璃企业受惠涨价股价大涨

玻璃价格高企,企业利润自然水涨船高。由于玻璃上涨从去年贯穿至今,从近期的企业财报也可以看到其中的积极影响。

从玻璃龙头企业福耀玻璃一季度的数据来看,该公司一季度营业收入57.06亿元人民币,同比增长36.82%;归属于上市公司股东的净利润为8.55亿元,同比增长85.94%。从另一家企业洛阳玻璃一季度的数据来看,公司期间营业收入7.94亿元人民币,同比增长96.77%,而归属于上市公司股东的净利润达到了1.41亿元,同比增长4478.75%。

由于基本面的带动,一众玻璃企业股价更是一路上涨。洛阳玻璃H股、信义玻璃在今日都创出了历史新高,洛阳玻璃A股也是连续两日出现涨停。福耀玻璃AH股股价也都在高位附近。

而对于玻璃股近期走势,私募排排网研究主管刘有华也对记者表示,玻璃板块的走强,一方面是因为玻璃板块有明显的周期性,目前板块估值处于相对低位,有修复的空间。另一方面,玻璃库存一直在快速下降,目前行业库存处于近8年来同期最低值,带动玻璃价格持续上涨,有利于玻璃板块业绩改善。

王春秀也指出,受益于供给侧改革和下游的高景气,玻璃价格将会长期维持高位,无论是传统的浮法玻璃龙头还是光伏玻璃龙头,都处于最佳的盈利状态,那些具有成本优势和新增产能投放的企业将会充分受益玻璃的景气周期。

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