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小瑞资讯|产业升级周度运作观点(2021.06.28-2021.07.02)

文章来自:我的爱已过期
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发布时间:2021-07-07 17:09:29
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在今年3月下旬的周报中,我们第一次提出了“不妨乐观一点”的观点,至今三个月时间,市场在早期纠结、质疑中缓慢震荡,在最近几周伴随着“百周年”的概念开始全面上行,各大板块均有所表现,医药、电子、新能源表现突出。另一方面,我们在上两周就开始提示本次反弹进入中后期,建议大家不要追高热门板块,这一观点也在近期得以验证。

另一方面,过去五年以大为美的市场风格也开始出现显著松动,大盘价值因子在过去两个月中显著跑输市场,这也使我们之前看好小盘价值成长的观点得以验证。我们认为这一趋势仍将延续,甚至会对目前仍较为偏离的大小盘机构持仓结构形成倒逼。

展望2021下半年市场,我们认为,随着全球疫苗渗透率的提升与经济的复苏,流动性对权益市场的影响相对负面,但也已经在充足的预期之内;市场更多时候或将仍处在震荡的状态中,指数、风格与行业结构层面会更遵循均值回归的状态,较小概率出现单一风格的趋势性机会或风险,甚至一定程度上板块间的切换可能会变得更为频繁。而机会将更多来自于选股以及及时的获利了结。选股层面,我们更为看好估值相对较低的军工、软件、服装、轻工等领域的成长股,其中的中小市值成长股反而更有机会贡献可观的超额收益。

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