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中粮期货 试错交易:6月10日市场观察

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发布时间:2021-06-10 19:41:27
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01 商品

【后市分析】:关键位附近延续震荡走势,盘中市场成交量明显下降,各板块走势明显分化,操作上注意降低仓位,降低预期。中期方向仍需等待宏观数据的出台和市场环境的稳定,耐心等待后市方向。

【结构】:震荡中的震荡

中粮期货 试错交易:6月10日市场观察

数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、周三A股冲高回落,延续调整

上证指数报收3591.40点,上涨0.32%;沪深300指数报收5236.45点,上涨0.08%,深成指报收14718.40点,上涨0.01%;创业板指数报收3207.63点,下跌0.03%。两市成交8810亿,较周二缩量1144亿。两市合计92只个股涨停,12只个股跌停。行业方面,煤炭、化肥、化纤、石油、钢铁等领涨,园林工程、贵金属、旅游酒店、航天航空、有色金属等小幅上涨;酿酒、船舶制造、券商信托、医疗行业等小幅回调;题材股方面,钛白粉、煤化工、油气设服、低碳冶金、草甘膦、HIT电池、碳化硅、页岩气等涨幅居前,化妆品概念、固态电池、退税商店、租售同权、数字货币等小幅回调。

2、6月9日,截至A股收盘,统计数据显示北向资金合计净流入28.14亿元。其中沪股通净流入28.49亿元,深股通净流出0.35亿元。

中粮期货 试错交易:6月10日市场观察

3、6月9日,上海银行间同业拆放利率涨跌互现

央行今日开展100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.2%。因今日有100亿元逆回购到期,实现零投放零回笼。隔夜SHIBOR报2.1880%,下跌0.50个基点。7天SHIBOR报2.2710%,上涨0.40个基点。3个月SHIBOR报2.4420%,下跌0.10个基点。

03 沪铜

【后市分析】:盘中延续收敛结构,5月的进口初步数据稍有回落,资金对中国需求端的担忧令盘面承压,关注调整后的方向,等待价差信号。

【结构】:下跌中的震荡

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数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、美国4月阴极铜进出口量双双增加

据道琼斯6月8日消息,美国商务部公布的数据显示,美国4月阴极铜出口量为16,861,105千克,高于3月的13,049,597千克,1-4月累计出口48,925,296千克。美国4月阴极铜进口量为81,943,805千克,低于3月的99,123,154千克。1-4月累计进口294,525,022千克。

2、必和必拓Spence铜矿工人将把谈判延长两日

据外电6月8日消息,必和必拓旗下智利Spence铜矿工人周三表示,他们将把与该公司的谈判延长几日,以争取就新合同达成协议,并避免在运营中发生罢工。代表智利北部阿塔卡马沙漠铜矿1100名工人的工会表示,希望在周四结束前达成协议。一名工会官员周二晚间表示:我们将把谈判再延长两天。必和必拓没有立即回应置评请求。

3、江西口岸首票进口再生铜原料顺利通关放行

据海关总署消息,近日,江西易好佳贸易有限公司申报进口的一批重50.1吨再生铜原料在九江城西港集装箱码头顺利通关放行,这是海关总署等四部委2020年43号《关于规范再生黄铜原料、再生铜原料和再生铸造铝合金原料进口管理有关事项的公告》实施以来,江西口岸进口的首票再生铜原料。

04 螺纹

【后市分析】:钢价受天气影响,目前盘面有承压迹象,关注后市随着淡季的来临,盘面能否依托关键位延续下跌状态,预计近期盘面以偏弱震荡为主。

【结构】:震荡中的震荡

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数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、智利4月螺纹钢销售量同比增长27.4%

据外电6月8日消息,智利建筑商会公布的数据显示,智利4月螺纹钢销售量同比增长27.4%,至53,357吨。该商会称,4月螺纹钢销售量较前月的53,694吨下滑0.6%。数据并显示,1-4月螺纹钢销售总量达到205,401吨,同比增长5.41%。

2、据中钢协最新数据显示,2021年5月下旬重点统计钢铁企业粗钢日均产量228.61万吨,环比下降3.92%、同比增长9.25%;钢材库存量1340.6万吨,比上一旬减少123.35万吨。我的钢铁网统计,全国主要钢材社会库存1391.99万吨,较上周减少14.72万吨,较上月减少227.08万吨;螺纹钢库存总量733.97万吨。

3、上海期货交易所钢材库存日报:

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05 玻璃

【后市分析】:目前震荡收敛,基本面看市场仍有一定的刚需支撑,但高价下下游采购积极性降低,目前主要以消化前期库存为主,按需进货,所以中期方向需耐心等待盘面走出收敛区间。

【结构】:震荡中的震荡

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数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、浮法玻璃价格有望呈现淡季不淡态势

上周浮法玻璃国内均价环比上行2.19%,厂商库存环比增加205万重量箱,周内产能环比增加800t/d,淡季因素叠加产能释放,浮法玻璃厂商库存连续两周上行,上行幅度处于历史同期偏高水平,但绝对库存仍处于历史同期低位。我们认为尽管短期库存上行,但考虑到6月淡季历史上持续时间均较短,而当前库存水平下厂商去库压力并不大,因此浮法玻璃价格6月出现明显下行可能性较小,7-10月在低库位和较好需求带动下,浮法玻璃价格或仍有进一步提升空间。

2、光伏玻璃价格底部企稳,需求缓慢恢复

近期光伏玻璃价格呈现触底企稳态势,5月末厂商库存量36万吨,环比4月末降5.9万吨,同比基本持平,5月去库符合历史规律,下半年库存有望进一步下行。当前组件、电池片和硅料价格指数仍未停止上行,需求端或难以支撑玻璃价格上行,但当前价格水平接近部分厂商成本价,短期价格或存支撑。截至上周在产产线日熔量35290t/d,H1产能扩张或接近市场预期,H2受价格影响,行业扩产进度存放缓可能。

3、6月9日华北地区玻璃价格持稳

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06 甲醇

【后市分析】:近期空头结构明显,目前收于趋势线下方,临近2400关口。产区压力叠加烯烃弱势,预计后市仍将延续震荡偏弱的状态。

【结构】:下跌中的震荡

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数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、6月9日江苏地区甲醇报价2600元/吨 涨跌0元/吨

江苏地区甲醇报价2600元/吨,涨跌0元/吨;

华南地区甲醇报价2625元/吨,上涨5元/吨;

安徽地区甲醇报价2410元/吨,下跌35元/吨;

河南地区甲醇报价2260元/吨,涨跌0元/吨;

河北地区甲醇报价2225元/吨,下跌60元/吨;

山西地区甲醇报价2070元/吨,涨跌0元/吨;

新疆地区甲醇报价1665元/吨,涨跌0元/吨;

东北地区甲醇报价2350元/吨,涨跌0元/吨。

2、甲醇生产企业成本压力凸显,上游煤炭价格相对坚挺,厂家保证出货为主,挺价意向并不强。下游市场心态偏谨慎,入市补货积极性并不高,逢低适量接货。6月上、中旬,抵达下游工厂进口船货增多,原料库存处于持续累积中。

3、高温雨季,下游传统需求行业开工进一步回落,而烯烃装置运行负荷也有所降低,甲醇刚需存在走弱预期。进口货源稳中有升,港口库存缓慢累积中。

4、据金联创数据统计显示,现鲁南甲醇企业总产能年产在418.5万吨,占山东甲醇总产能的44.3%。鲁南一带甲醇下游中传统及新型下游均有涉及,其中新型下游主要以联泓、阳煤恒通MTO为主;传统下游中甲醛及板厂企业分布集中,其他醋酸、二甲醚、MTBE等也有分布。当地甲醇下游需求除了当地甲醇企业供应,也有部分西北等地货物补充。其中甲醛及板材企业因其企业性质等原因,受环保等因素影响较大,再者甲醛企业产能相对较小,故近几年来一直处于行业结构调整中,山东联亿化工年产200万吨甲醇装置就是对当地甲醛企业的优化整合,预计2021年三季度末附近投产,后续情况待跟踪。

07 PVC

【后市分析】尾盘资金持续流入,小周期内出现反弹,目前仍处于下跌通道线下方,预计后市仍将延续弱势状态。

【结构】:下跌中的震荡

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数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、据隆众资讯数据统计,2021年5月国内PVC生产企业产量在189.88万吨,环比上月增加1.08%,同比去年增加11.16%,累计同比增加15.05%。电石法工艺产量151.03万吨,环比上月增加0.49%,同比去年增加8.38%,累计同比增加11.23%;乙烯法工艺产量38.85万吨,环比上月增加3.45%,同比去年增加23.48%,累计同比增加33.78%。

2、新疆金晖兆丰能源股份有限公司年产100万吨聚氯乙烯项目75万吨/年电石项目开工。围绕100万吨/年PVC项目,配套建设260万吨/年焦化、200万吨/年水泥、360万吨/年选煤厂、4×350MW电厂、38000Nm3/h焦炉煤气制液化天然气、150万吨/年电石、80万吨/年烧碱等项目。

3、本周PVC开工率小幅上升,市场供应有所增加。上周国内 PVC 社会库存环比同比均有所减少,显示目前供应商压力不大。下游制品企业开工有所下降,除淡季影响外,还有华南区域限电以及疫情造成的道路运输等影响了佛山地区制品企业开工下降。

08 尿素

【后市分析】:整体多头结构明显,目前小周期高位震荡,多头趋势仍在,现货端继续上涨,基差明显走强,关注盘面再次走强后的多头趋势共振信号。

【结构】:上涨中的上涨

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数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、上月尿素总产量达492.07万吨,较去年同期的490.37万吨增加1.7万吨,所以国内产量其实是增加的,但是局部区域装置不稳,供应不足确实存在。需求面,复合肥尿素日用量逐渐下降,其他工业需求相对稳定,农业需求缓慢增加,在高价影响下,农需持续时间拉长。由此导致本周厂家库存又达新低,不少地区厂家库存清零,据隆众资讯统计,国内最新厂家库存量约在4.59万吨,而且后期陆续有继续检修企业,叠加连续上涨的价格因素影响,上游厂家目前多惜售状态。

2、山东地区尿素行情暂时稳定,主流出厂报价2650-2720元/吨,实际成交价偏向低端。临沂市场一手贸易商出货价格参考2650元/吨,菏泽市场价格2680元/吨。近两日省内市场因刚性需求明显下降,市场价格成交混乱,价格出现明显下滑。但目前厂家价格坚挺,且外围区域还有上行趋势,所以省内行情也会受此支撑,短时坚挺僵持运行。

3、国内现货情况

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09 豆粕

【后市分析】:大周期仍是宽幅震荡状态,尾盘收于3600关口上方,区间内建议短线操作为主,端午将至减仓上行,预计后市将重回小周期震荡状态。

【结构】:震荡中的上涨

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数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、商务部对外贸易司数据显示:5月16-31日豆粕进口实际装船1684.58吨,同比下降86.77%;本月进口预报装船5151.50吨,同比下降77.15%;下月进口预报装船3000.00吨。同比下降91.85%;5月16-31日豆粕实际到港3955.08吨,同比上升182.51%;下期预报到港5078.70吨,同比上升60.52%;本月实际到港8012.77吨,同比上升208.18%;下月预报到港5528.28吨。同比下降72.62%。

2、CIARA—CEC油籽加工商协会周二在报告中称,因价格高企带动农户销售良好,阿根廷4月份大豆压榨量达到420万吨,为六年最高水平,同时为历史单月第二高水平。报告显示,第一季度,阿根廷将1370万吨大豆压榨成豆粕和豆油。

3、上周国内大豆压榨量仍在200万吨之上,且饲料养殖企业提货速度放缓,豆粕库存继续上升。截至6月4日,国内主要油厂豆粕库存86万吨,比上周同期增加14万吨,比上月同期增加12万吨,比上年同期增加18万吨,与过去三年同期均值基本持平。

10 鸡蛋

【后市分析】:趋势线上方偏强震荡,近期现货端处于低供应和弱需求的状态,盘面仍将延续高位波动状态。

【结构】:震荡中的震荡

中粮期货 试错交易:6月10日市场观察

数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、今年以来,鸡蛋价格总体处于较高水平,近两个月更是持续走高。这其中除了饲料成本上升的因素,还有就是由于去年鸡蛋价格偏低,且受到疫情的影响,蛋鸡淘汰量较多,引起市场价格上涨。据农业农村部监测,5月份全国鸡蛋批发价为每公斤9.13元,环比上涨6.29%,同比上涨36.68%。

2、6月9日,北京大洋路鸡蛋主流批发价格185-190元/44斤,稳,按质高低价均有,到车4台,成交灵活,走货一般;回龙观鸡蛋190元/44斤,稳;顺义石门鸡蛋190元/44斤,稳。

3、供应方面,5月份在产蛋鸡存栏环比回升,新开产蛋鸡数量边际增加叠加老鸡出栏量整体偏少,市场对下半年存栏恢复预期提升,盘面升水继续被挤出。近期产区销货不佳,部分养殖户赶在端午前加快淘汰老鸡,产区代表市场老鸡出栏量增幅明显,6月份整体淘汰量或大于新增产能,蛋鸡存栏预计小幅下滑,加之成本端亦有支撑,盘面回调幅度相对有限。

【策略交易部直播间】直播时间调整,即日起,周一至周四,晚19:30-20:30日常直播,周五晚19:30云课堂直播

直播间微信:cofco3622

中粮期货财富管理团队致力于投资者交易一致性的培养训练、高净值会员的权益孵化,目前承接北京总部策略交易部,已形成相对完善的交易系统和先进的交易理念帮助投资者构建自己的交易系统。

--中粮期货策略交易部 总监尹中堃

风险揭示:

1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

2.市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

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4.本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。

作者:王君期货投资咨询证号:Z0013698

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