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【卓创视点】节后带钢涨300 库存变动需关注

文章来自:格调财经
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发布时间:2021-02-21 12:04:45
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【导语】据卓创资讯调研,2021年春节过后,带钢库存较节前增加幅度,同比去年,有所下滑。库存绝对值同比增加。相对变动与绝对变化的不同影响,需要在不同的阶段得到关注。

具体来看,对国内主流市场的仓储库存的调研结果显示,截至2月18日,卓创统计7个主导地区仓储库存为163.46万吨,较2月11日增加20.61吨,增幅为16.35%;其中,唐山地区仓储库存较2月11日增加12.94吨至97.71万吨,增幅为15.26%。

按照以往惯例,春节期间累库是必然的。但是从今年春节期间的累增幅度来看,今年的增幅,同比去年春节期间的增幅,是有所下滑的。从下图数据可以看出:2021年春节后一周,也就是正月初八的库存数据,全国主要仓储库存较节前增加20.61万吨,而2020年春节后一周,库存较节前增加53.24万吨;唐山地区2021年春节后仓储库存较节前增加12.97万吨,而2020年春节后一周,唐山库存较节前增加38.02万。从这组数据的对比来看,带钢库存的累增节奏算是相对乐观。

表1 春节期间带钢仓储库存变动情况对比表

对此,卓创分析,主要有以下两方面的因素:

第一方面,2021年春节期间,下游部分加工企业未停产,消耗掉部分原料。以镀锌带钢为例,据卓创据卓创资讯统计,88家镀锌带企业359条镀锌线,春节期间开工率为15%左右,春节期间产量约为18万吨。

第二方面,春节期间,钢厂产量较去年同期有所下滑。2021年春节期间,全国热轧带钢本周产量为170.6万吨,2020年春节期间,全国热轧带钢本周产量为183.22万吨。产量同比减少12.62万吨。

表2 春节前后带钢仓储库存对比表

另外,值得注意的是,节前下游整体对高位持观望态度,冬储积极性不高,从节前一周的库存变动情况也可以看出,春节前一周的库存数据,明显高于2020年同期的水平。但是随着节前钢坯锁价,下游对价格下调的预期减弱,节前最后一周采购量增加,因此春节前后两周的库存类增情况整体上出现了一定的好转。

以上库存变化的情况,在一定程度上,支撑了节后带钢价格的大幅上探。2月18日至20日,带钢较节前累计上涨270-350元/吨。短期来讲,由于下游需求尚未启动,市场对需求端的预期仍然偏乐观,库存情况对价格的支撑也可以在短期内持续。

但是需要关注的是,目前带钢仓储库存,整体上高于去年同期,节后第一周的数据来看,全国主要市场库存较2020年春节后增加29.09万吨。在未来的2-3周内,需要格外关注供需匹配的情况及库存变动。如果需求表现不错,库存压力能够得到有效的缓解,那么对中短期,仍可有一定的期待。如果3月中下旬,绝对库存仍然较高,那么贸易商可能会面临一定的压力。

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