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首只负利率主权债券来了!国际投资者踊跃认购 中国债真香

文章来自:花容月貌
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发布时间:2020-11-20 23:21:51
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原标题:首只负利率主权债券来了!国际投资者踊跃认购,中国债真香 来源:中国证券报

财政部网站消息,11月18日,中华人民共和国财政部顺利发行40亿欧元主权债券。

5年期7.5亿欧元,发行收益率为-0.152%;10年期20亿欧元,发行收益率为0.318%;15年期12.5亿欧元,发行收益率为0.664%。

首只负利率主权债券来了!国际投资者踊跃认购 中国债真香

来源:英为财情

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来源:Wind

国家外汇管理局副局长宣昌能近期表示,超宽松政策加剧负利率,深刻影响全球金融市场。主要央行应对疫情的超宽松货币政策,对缓解流动性压力、稳定宏观经济发挥了重要作用,但也不可避免地进一步加剧了全球范围内低利率和负利率的金融市场环境。从债券收益率看,全球负利率债券规模已超16万亿美元,占全球政府债比重高达25%,一些传统的高风险债券的收益率也降低至历史低点。

负利率债券规模再度明显回升

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欧元区利率可能继续走低

买负利率债券,就好比今天有人管你借100元,承诺之后还你99元。那为什么还会有人买呢?

业内人士认为,对未来的利率更低的预期可能是原因之一。

中金公司固定收益首席分析师陈健恒表示,由于欧洲疫情反复,通胀走弱,而欧央行货币政策开始加码,但财政政策暂时没有更大的新举措出台,欧洲复兴计划要从明年二季度才开始实施。因此,往后看一两个季度,基本面和供需关系可能仍会压制欧元区利率,使得欧元区利率维持低位甚至继续走低。

另外,还有市场人士表示,在经济低迷期,银行存款可能需要支付保管费,收益甚至不如负利率国债。另外,相对于投资风险更大的领域,购买主权债券更为避险,也算是“两害相权取其轻”。

境外机构持续增持中国债券

今年4月以来,境外机构连续7个月净增持中国债券,三季度单月净增持规模均超千亿元。债券通公司数据显示,截至2020年10月末,境外机构累计持有银行间市场债券约3万亿元人民币,较9月末增加545亿元人民币。

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来源:债券通

二季度以来,由于中国疫情防控领先,经济更早复苏,货币政策率先回归正常状态,因此中外利差进一步走高。最新数据显示,截至目前,中美十年期国债利差仍超过240基点。中德、中法十年期国债利差分别超过380基点、360基点。

中外10年期国债利差

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