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债基又跌了,还能拨云见日吗?

文章来自:科技大事件
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发布时间:2020-11-18 17:07:19
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债基又跌了,还能拨云见日吗?

这几周对于债基投资者们而言,心情可能犹如坐了过山车一般忽上忽下。作为一贯深受稳健型投资者们青睐的投资品种,债券类产品素来较为平淡,鲜有爆点。接连发生的信用风险事件引发了市场的担忧,信用市场的波动也让债基的表现受到了较大影响。债基投资者们不禁发出疑问:信用债市场对我们的影响到底有多大?我们还能继续投资债基吗?

小美会用一系列的文章来为大家全面解析。今天就先让我们来聊聊当前的信用风险事件还会继续发酵吗?

首先小美给大家上一组数据,根据海通研究的数据,2020年信用债违约率从19年的1.08%降至0.56%。其中国企违约率从0.3%下降至大概在0.2%,中高等级民企违约率从19年的5%+降至3%左右。从国际市场来看,根据穆迪的统计,1920-2017年全球债券市场平均违约率为1.16%。相比而言,我国债券违约率低于全球平均水平。其实债券违约也是正常现象,信用风险本身就是债券投资中可能面临的风险之一。发生信用风险的市场并不意味着市场出现了问题,有序的市场信用风险释放反倒是能帮助投资者变得更为理性,让市场更为健康。

此外本次永煤集团的信用风险事件中牵连到的债券约有1000多亿,单看绝对数量似乎颇为庞大,然而和市场中存量近50万亿的信用债数量相比,仅占总量的0.24%。可以说这次事件对整个信用债市场乃至整体债市都只是一朵小浪花,尚且算不上大波浪。

但为什么近期的事件却能频繁刷屏朋友圈,成为普通投资者们都聚焦的话题中心呢?这恰恰反映了我们当前市场更为透明,投资者获得信息来源的渠道也越来越多。但也正是因为这样,加重了投资者们的对本次事件程度的判断。但小美觉得做投资还是需要有独立思考判断的精神,切勿人云亦云。

而从另一角度而言,近期发生信用风险事件主要还是集中发生在一些盲目扩展、经营效率低下、行业景气度较低的国企。因此这样个别的信用风险事件虽然短期内可能会对市场情绪产生较大影响,但实质对整体市场的影响有限。

同时从监管层面而言,也一直在关注债市的发展变化,维护市场秩序。今年8月起正式实施的《关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知》也明确了将加大对恶意逃废债行为惩戒力度。而央行在上周四、五开展的公开市场操作净投放超2000亿,也体现了政府呵护资金面的一种态度。

总结来说,当前的个体性信用风险事件并不会引发部分投资者所担忧的系统性风险。而对于部分债基而言,虽然受市场情绪的冲击影响短期内的净值表现,但债券的投资价值更在于中长期形成积沙成塔的效果,而非一朝一夕的净值涨跌。

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在之后的系列文章中,我们还会继续解答大家最感兴趣的问题,比如债券到底有哪些风险、债基到底还能不能投、大小安的投资策略等,敬请期待哦~

风险提示:上述观点仅代表长安基金观点,不构成针对个人的投资建议,也不表明本公司对市场做出任何判断或任何倾向意见。投资人应谨慎投资,并根据风险自担的原则,自行承担投资风险。基金有风险,投资需谨慎。

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