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2021年!机构年度投资策略!

文章来自:财经风暴
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发布时间:2020-11-18 16:35:24
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2021年A 股的慢涨将经历三个阶段,分别是轮动慢涨期、平静期、共振上行期; 配置上建议紧扣行业景气轮动,兼顾政策催化主题。

1、欧美经济缓慢修复, 中美博弈趋于缓和。

2、A股盈利明确好转,打开行业轮动空间。

3、货币财政回归常态,规划落地催化主题。

4、外部流动性依然宽松,国内流动性整体稳健。

配置:

从跨年直到明年二季度中是第一阶段轮动慢涨期,建议坚持配置顺周期品种,包括可选消费和工业板块,并兼顾半导体、生育政策等主题。

明年二季度中至三季度是第二阶段平静期,建议增配大金融和必选消费,主题方面可以关注新能源、国防安全。

明年四季度开始是第三阶段共振 上行期,其间科技板块和医药的相对配置价值将会提升。

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招商证券

配置:

基于行业景气度变化可关注以下行业配置方向,主线一:海外供需缺口将促使我国出口继续改善,关注海外需求扩张且对我国依存度高的领域,如家具、机电产品、汽车零部件、医疗设备、精细化工品等;主线二:库存低位且需求向好的行业可能涨价,关注大宗商品、地产后周期消费品等;主线三:疫情受损板块如出行服务和线下消费具备较大反弹空间,如航空运输、景点、机场等。

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