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多空博弈激烈,铁矿价格高度受阻

文章来自:经济报道
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发布时间:2020-11-13 17:49:42
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昨日铁矿石期价冲高回落,最终收于835.5,成交量增加18.4万,持仓量减少2202,目前来看市场对于矿价高度信心有限,多空双方搏杀激烈,短期不排除盘面调整风险。

据Mysteel统计64家样本钢厂进口烧结粉总库存1691.08万吨,较上周增加35.51万吨,烧结粉日耗58.21万吨,较上周增加0.19万吨,库销比29.05,进口矿平均可用天数26天。目前钢厂增加烧结矿一方面与钢厂调节配矿比例有关,另一方面也受当前粉矿库存增加影响。

据悉10月份黑德兰港出口铁矿石4648万吨,环比增加2%,同比增加10%,对中国出口量达3972万吨,环比持平,同比增加10.5%,今年1-10月份对中国累计出口3.94亿吨,同比增加3512万吨。短期来看虽然澳大利亚受港口检修影响,上周发运量有所下滑,但长期来看供应增量依旧明显。

总体来看,目前铁矿石依旧面临供给增长、需求边际趋弱和库存累积的局面,四季度供给端改善已成为市场共识,库存继续增加料无悬念,因此支撑矿价的关键因素仍在于消费端的利好。从目前的情况分析,钢厂利润增加,开工相较同期尚保持高位,对于原料刚需仍存,虽然焦炭和废钢价格相对强势,但钢厂目前尚未通过大幅挤压矿价来压缩成本,因此铁矿石价格底部仍有支撑,但价格弹性已显著收窄,而市场对于未来供需存在担忧,导致期价涨幅受限。后期仍需重点关注成材消费情况、临近交割矿石基差修复的方式以及可交割资源的变动。

特别提示:下周一会有地产数据公布,近期数据表现很不稳定,所以要谨防地产数据的超预期表现对期货价格造成影响,而形成短时大幅波动。

策略:

单边:中性观望,密切关注下一步成材去库及铁矿石发运情况。

跨期:01-05正套,逢低进场。

关注及风险点:钢材消费持续性弱化、国内外疫情二次爆发、环保限产政策趋严、巴西和澳大利亚铁矿发运大幅超预期等。

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