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基金抱团“喝酒吃药”?另一周期板块被持续加仓

文章来自:海螺姑娘
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发布时间:2020-10-14 21:51:20
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基金抱团“喝酒吃药”?另一周期板块被持续加仓

十一黄金周假期过后数个交易日,市场分歧明显增加。在消费回暖的背景下,食品饮料板块表现活跃,国内外部分地区疫情反复也使得医药板块上涨,而经历了前期的低迷之后,汽车板块再度迎来复苏。同时,券商、传媒、电子等板块出现一定程度震荡。

根据券商数据预测,截至10月9日,目前权益类基金整体仓位偏高,重仓行业集中在食品饮料、医药生物和休闲服务,而公募基金对汽车股加仓明显,自8月份以来仓位有明显提升。

抱团消费 加仓汽车

根据财通证券数据测算,截至10月9日,全市场2876只主动权益基金主动权益整体仓位81.71%,其中指数增强型平均最高93.83%,股票型91.47%,偏股混合型87.90%,灵活配置型整体仓位为68.38%,平衡型仅为60.72%。

尽管当前权益基金整体仓位较高,但行业配置上分歧巨大,经过连续几周的大幅下探,部分行业减仓明显,其中前五大重仓行业为:食品饮料、医药生物、休闲服务、电气设备、电子,后五大行业依次为:机械设备、采掘、纺织服装、钢铁、建筑装饰。其中,休闲服务、银行上周加仓明显,分别增加1.81%和 1.57%。其余行业与上周相比差距不大,唯独医药生物减仓明显,遭减持2.54%。

从节后行情走势来看,上述基金重仓的几大行业中,确实有部分表现出色。东方财富Choice数据显示,截至10月14日,电气设备行业指数国庆节后上涨超11%,食品饮料和医药生物行业指数节后涨幅均超5%。

据上述券商统计,食品饮料板块在今年4月中旬被权益类基金减持仓位至8.81%后开始震荡回升,目前仓位是14.56%,处在持续加仓趋势中,并且稳定在第一大重仓行业。

此外,该券商的统计图显示,权益类基金自今年8月以来,开始大力加仓汽车板块,且加仓速度有明显提升。数据显示,截至10月14日,汽车板块10月涨幅接近8%。

喝酒吃药行情回归?

10月份以来,白酒板块重获市场关注。北上资金一改此前流出态势,近几日持续净流入A股,净流入的个股名单中,出现了多只白酒股。

事实上,双节假期正是推动白酒板块走向火热的一个良好契机。共享充电宝街电的数据显示,双节期间,餐饮、酒店、电影、商场、生活消费等场景占据节日订单总量TOP5。

10月1日,苏宁易购白酒销售量同比增长超过150%,白酒礼盒类产品的销量达到去年同期的5倍以上。

10月9日,浙江省商务厅发布“双节”消费数据,长假期间全省节日消费市场火爆,10个重点行业营业额累计同比7增3减,其中住宿、商场、餐饮、汽车销售、步行街、超市和商品市场营业同比依次增长32.5%、25.7%、24.9%、18.5%、9.6%、7.3%和5.4%。

而伴随着食品饮料板块一起复苏的还有医药生物板块,经过前期的一番调整之后,这两大公募基金抱团重仓的板块再次给市场带来遐想,“喝酒吃药”的行情是否会再度上演?

优美利投资董事长贺金龙对《国际金融报》记者表示,从今日的量价来看,主力不在主板,创业板量能可观,而目前主板大多数机构重仓仍以医药和白酒板块为主,一方面是由于疫情随着气温降低可能卷土重来,消费和医药一类的偏防御板块会受到资金青睐;另一方面,这两个板块经过前期回调,现在处于估值修复反弹期。

私募排排网未来星基金经理胡泊向记者分析称,从四季度来看,前期医药、科技和消费板块,已经经过较长时间和较大空间的整理,眼下出现反弹迹象,而且这种反弹走势确实有可能引领整个四季度的行情,因为三季报已经进入披露窗口期,新一轮业绩炒作行情即将展开,医药、科技和消费等业绩确定的板块可能会再次受到市场关注。

但也有机构人士对上述两大板块短期持有谨慎态度。

止于至善投资总经理何理建议,“喝酒吃药”的成本普遍偏贵,可能短期不适合做价值投资。

奶酪基金创始人、基金经理庄宏东认为,年初白酒和医药的估值并不高,业绩确定性又很强,在疫情影响下,资金追求确定性的需求更为强烈,出现了一波较大的涨幅。现在涨幅较大,盈利兑现跟不上估值提升速度,投资性价比并不突出。

汽车板块引关注

除了“喝酒吃药”的行情引发市场热议外,另一大周期板块汽车也重新进入投资者的视野。疫情后期,车市抑制需求得到释放,汽车供需市场逐渐回暖。数据显示,2020年9月国内汽车销量256.5万辆,同比增长12.80%,环比增长17.40%。全国乘联会预计,10月份我国将进入乘用车市的旺销期。

另外,新能源汽车也迎来政策指引。10月9日召开的国务院常务会议通过《新能源汽车产业发展规划》,明确充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,强化企业在技术路线选择等方面的主体地位,更好地发挥政府在标准法规制定、质量安全监管等方面作用。引导新能源汽车产业有序发展,推动建立全国统一市场,提高产业集中度和市场竞争力。

贺金龙认为,汽车板块的特色是启动通常比较迅速,再加上新能源汽车销量和利好消息持续放出,长期技术车型储备的长安汽车,具备皮卡新周期的长城汽车,目前估值较低的上汽集团,以及近期吉利汽车进军科创板且拟融资200亿元等因素,汽车这类强周期行业随着大盘反弹和经济复苏,在业绩方面会有乐观的获利面出现。

胡泊认为,汽车股最受关注的是整体销量,能带动相关产业链持续走强,随着销量同比明显提升,以及上市公司三季报业绩披露,不排除汽车股有一波反弹行情的可能。

不过,周期性板块也常是业内人士容易产生分歧的领域。庄宏东表示,汽车周期属性比较明显,存在边际改善的机会,长期来看机会不大。传统汽车市场已经处于饱和状态,汽车企业只有销量和市占率提升的逻辑,没有价格提升的逻辑。

何理认为,汽车真正的机遇并不仅仅在新能源,而是“新四化”的机遇等。

记者:夏悦超

版式:包文啸

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