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谈谈巴菲特的选股秘诀

文章来自:每日财经
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发布时间:2020-09-14 17:26:26
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股票投资二部总经理 戴鹤忠

巴菲特是当今股票市场最著名的投资大师,他在股市中创造了永不破灭的神话,成为全世界投资人仰慕的“财富之神”。巴菲特的投资策略包括“追求简单,避免复杂,稳健投资,集中投资,长期持有”等。他那稳健扎实的投资方法,受到众多投资人特别是中小投资者的青睐。本文简要谈谈巴菲特的选股秘诀。

一、选股主要看ROE,因为单看EPS会有盲点:

1、单看EPS,因为不知道公司投入的成本多数,我们无法辨别公司的业绩好坏。

比如用十元赚三元,就不如用5元赚到二元的收益好。

2、成长往往只是基期较低,而非真正的好。

比如一个学生,上次考了30分,这次考了50分,虽然有进步,但是仍不及格。而另一位学霸,上次考了98分,这次还是考了98分,两次考的一样,都是第一名。

3、成长也不一定有价值。

比如公司去年投入100元,产生收入30元。第二年,再追加投入100元,产生收入50元。总收入增加了,但投资价值却下降了。

4、世界上没有永远可以成长的公司,却有长期维持高ROE的公司。

比如学霸会一直维持考高分,但是排名可能就不能前进了,因为已经是前两名了。

5、看成长性不易长期投资,只会跑短线。

选了EPS成长30%,抱了没多久,又想换成50%的。但是改用ROE来选股便没有这些缺点。只要ROE在15%以上,就继续抱着,自然就不会被洗掉。

二、好公司的特质

1、产品经久不变。

公司的产品变迁如果过快,将难以掌握,这是投资大忌。相反,有些东西,虽然简单无奇,确实越醇越香,就像茅台酒一样。

2、高市场占有率。

对于那些具有独占或名牌的公司,能筑起宽广的护城河,有着很强的竞争力。

3、多元化经营。

有些公司业务多元化,表示制造能力强,能与时俱进。

三、小结

其实上面第一方面讲述的是公司的赚钱能力,第二方面讲述的是公司打败别人的能力,综合起来就是公司的竞争力。即赚钱的能力就是ROE,打败别人的能力则是市占率或多元化。

竞争力=赚钱的能力+打败别人的能力

另外,我们在买卖股票时,还有一个非常重要的就是要考虑公司的估值,在公司估值便宜时购买具有更好的安全边际。

风险提示:文中观点将随各因素变化而动态调整,我们已力求观点内容的客观、公正,但相关观点、结论和建议仅供参考,不构成投资建议或承诺。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。

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