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英国威胁推翻脱欧协议!英镑重挫百点 或再度上演过山车行情

文章来自:闭月羞花
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发布时间:2020-09-08 20:58:35
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重挫百点;亚洲需求放缓,美油跌向近两个月低点

周一欧洲时段,英镑兑美元重挫百点,英镑未来五周半可能会再度上演过山车行情,英国之前警告欧盟,除非欧盟在10月15日前达成自由贸易协议,否则英国可能会实质性地废除已签署的脱欧协议。如果双方在10月中旬前达成协议,英镑可能会升值,但如果最后期限到来时没有达成协议,将给英国经济带来更多麻烦,这种不确定性可能会打击英镑,英镑就会贬值。

欧洲时段,美油弱势交投于40美元关口下方,现报39.14美元/桶,最新的数据显示,8月装船、运往亚洲部分国家的原油数量已经开始下滑,同时也远低于第二季均值水平,9月6日沙特阿美下调了10月份对亚洲和美国出口的所有级别原油的价格,这是自6月以来,出口到亚洲的轻质油首次降价;这一迹象表明,随着全球疫情的加剧,这个世界上最大的石油出口国的燃料需求出现了动摇。此外市场风险偏好情绪降温,令全球股市集体承压,大宗商品下行,油市也受到拖累。

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欧洲时段欧元兑美元五连跌,美元吸引力上升,而分析师指出,上周触及的1.20大关可能已经是欧元汇价的中短线头部水平;分析师指出,决定欧元下一步走向关键的将是本周四欧洲央行的政策决议。而从当前基本面状况来看,在欧洲各国疫情近期再度爆发的背景下,欧洲央行措辞大概率将偏向鸽派,并不排除暗示之后进一步的宽松政策预期,一旦如此,将打开欧元兑美元跌向1.17关口的通道。

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欧洲时段,英镑兑美元重挫百点,英镑未来五周半可能会再度上演过山车行情,英国之前警告欧盟,除非欧盟在10月15日前达成自由贸易协议,否则英国可能会实质性地废除已签署的脱欧协议。如果双方在10月中旬前达成协议,英镑可能会升值,但如果最后期限到来时没有达成协议,将给英国经济带来更多麻烦,这种不确定性可能会打击英镑,英镑就会贬值。

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欧洲时段,美元兑日元窄幅震荡,日内美元走高,但日元也受到避险需求支撑,一方面,全球疫情对经济冲击不可避免,全球股市纷纷承压,另一方面,英欧谈判陷入困境,英国方面表态强硬,这也带给日元避险支撑,而投资者还在等待日本大选的结果。

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欧洲时段,现货黄金跌破1930美元/盎司,美元的表现在继续施压黄金,美元五连阳,今年黄金价格的大涨使得各国央行增持黄金的步伐放缓,并且一些央行开始调整期黄金储备政策。AxiCorp首席市场策略师StephenInne表示,美元是趋势对黄金市场而言,是一个重大风险。本周市场的一大焦点将是欧洲央行利率决议。全球疫情依然为市场带来诸多不确定性,支撑着黄金市场。但市场风险偏好情绪骤降,全球股市大跌,且硬脱欧预期升温,或限制黄金跌幅。

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欧洲时段,美油弱势交投于40美元关口下方,现报39.14美元/桶,最新的数据显示,8月装船、运往亚洲部分国家的原油数量已经开始下滑,同时也远低于第二季均值水平,9月6日沙特阿美下调了10月份对亚洲和美国出口的所有级别原油的价格,这是自6月以来,出口到亚洲的轻质油首次降价;这一迹象表明,随着全球疫情的加剧,这个世界上最大的石油出口国的燃料需求出现了动摇。此外市场风险偏好情绪降温,令全球股市集体承压,大宗商品下行,油市也受到拖累。

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机构观点

【全球经济至少再需要好几个季度才能填补上疫情的冲击幅度】

①东方汇理资产管理公司周末发布报告称,全球经济至少还需要好几个季度,才能回归疫情爆发以前的峰值水平;

②该机构指出,从各主要发达经济体的三季度初步经济数据来看,要填补上今年年初以来的经济跌幅,大家可能还需要相当长一段时间的努力,因此,全球2020年全年的经济衰退幅度将达到3.5%至4.7%,而后再2021年的经济增幅为4.4-5.7%,这意味着世界经济至少要到2021年底至2022年初才能恢复到之前的峰值水准。

【WPIC铂金投资:尽管由于新冠疫情导致矿山供应量下降,但预计今年铂金市场将保持超过100万盎司的盈余】

①今年全球矿山供应仍将下降15%,所有矿区的供应均同比下降。预计今年二级铂金供应量将出现两位数的百分比下降。除了汽车催化剂回收的预期下降外,由于铂金价格低迷,预计中国和日本的二手首饰供应将尤为疲软;

②消费者支出不足导致今年汽车和首饰需求减少。由于西欧柴油乘用车份额进一步萎缩,加上全球商用车销量下降,汽车需求预计同比下降28%。在中国市场疲软的带动下,首饰需求预计将下降近四分之一,降至1992年以来的最低水平。消费者信心恢复的速度有多快,购买首饰等非必需品的信心会有多强,存在很大的不确定性;

③新冠疫情的影响导致许多化工厂减产,而中国产能扩张放缓也将削弱今年对铂金催化剂的需求。玻璃和石油需求也有所下降,许多地区的玻璃制造设施和炼油厂的使用水平也因疫情而降低;

④铂金相对便宜,与黄金和钯金相比仍有超过1000美元/盎司的巨大溢价。投资者的兴趣导致今年铂金ETF的持有量达到创纪录水平。然而,剔除投资,铂金的基本面前景仍然不佳,预计2020年最后几个月铂金价格将保持在850-1,050美元/盎司之间。

【荷兰合作银行:供需双线压力重新凸显,油价年内或将维持弱势】

①国际原油价格在周一日内延续弱势走势,此前作为趋势支撑位的40美元/桶心理整数关口,当前已经被转化成了强阻力。业内机构荷兰合作银行因此预计,油价在年内剩余时间内将再度陷入守势,上行空间已经进一步受限;

②该机构指出,一方面,市场需求当前正进入淡季,另一方面,库存过剩状况又已经开始凸显,尤其在中国方面周一发布的贸易数据中已经出现相似信号,而凑巧的是沙特降低了对亚太市场的供油价格,也侧面显示了这一区域的需求饱和状况。除此之外,投资者还担心在北半球进入秋冬季之后,疫情可能迎来新的反扑浪潮,令能源需求水平进一步受到压制;

③另外,美元指数的反弹也推动美元计价的油价承压,而一旦此后全球疫情进一步抬头,避险资金还可能加倍流向美元市场,给油价带来双重压力。与此同时,OPEC+进一步减产的耐心却已经开始耗尽,尤其是伊拉克等财务状况薄弱的产油国可能率先破例增产,这也将令供给过剩压力重新抬头。

【高盛:约翰逊终将难以抗拒达成脱欧贸易协议的吸引力】

高盛报告认为,虽然英国首相鲍里斯·约翰逊威胁在没有贸易协议的情况下脱欧,但他仍有理由寻求与欧盟达成协议。高盛称,如果以混乱的方式脱离,将令约翰逊的领导地位面临“三重威胁”:赞成独立的苏格兰民族党变得更加强大、反对党工党领袖更受欢迎、“新冠疫情复苏阶段能力面临关键考验”。“从政治角度来看,在艰难的一年结束之前,达成脱欧协议的吸引力将很难抗拒。”

【期货市场暗示机构推迟了油市再平衡的预测】

①全球石油需求复苏乏力,正在推迟石油市场再平衡的时机,并加大油价的下行压力。在2020年6月的上半年末,许多分析家和专家预测,全球石油供需平衡将在今年第三和第四季度出现严重的供应短缺。但是目前这种观点似乎有所改变;

②尽管近几周库存有所减少,但需求的复苏未能像两个月前分析师预测的那样强劲;

③在过去的一个月里,OPEC和国际能源机构的分析家们承认,他们先前对今年全球石油需求的预测可能过于乐观。OPEC和IEA在8月份各自的报告中都下调了对石油需求的预测,指出燃料需求仍在挣扎,疫情对经济和流动性的影响仍存在很大的不确定性;

④OPEC在每月举行的小组会议后表示:“随着疫情长期爆发的风险增加,复苏的步伐似乎比预期的要慢。”

⑤石油期货已经反映出市场的观点,即再平衡仍需一段时间。最近几周,

布伦特原油

期货在2020年11月至2021年5月期间的期货溢价已经上升到每桶2美元以上。据分析师JohnKemp估计,截至6月中旬,六个月期原油期货溢价仅为每桶0.48美元;

⑥阿格斯指出,迪拜中东原油基准在7月底出现的正价差在8月份有所加剧,原因是疫情重新出现,亚太地区的炼油利润率仍然疲弱。

【当前的市场环境可能会让投资者在资产组合中配置更多的黄金】

①RWCPartners投资组合经理查尔斯·克朗森认为,当前的经济危机可能导致比2008年经济危机期间更高的通胀,这应该对黄金价格有利;

②货币供应量的增加、货币流通速度的提高以及极低的利率,三者的结合为通胀创造了完美的背景。今天购买黄金不仅是一种长期保持购买力的好方法,而且“通过投资黄金,有可能既能保存财富,又能带来更好的表现。”

③同时投资者的资产配置可能发生根本性变化。黄金在投资界仍然持有量偏低,平均约占投资组合中的0.5%。但在目前宏观经济环境中,实际利率非常低、美元疲软、扩张性货币政策和不断膨胀的财政赤字,对黄金作为投资多元化的需求可能增加;

④近几十年来,黄金一直被视为机构投资界的外围资产。但是现在市场正进入一个变革时期,这可能引发资产配置的根本转变;

⑤此前一份数据显示,通过对过去2年、5年、10年和13.5年的投资表现进行分析,可以看出黄金对机构投资组合的积极影响;

⑥它显示,如果将投资组合的2%、5%、7.5%或10%配置在黄金上,机构投资者平均能获得更高的风险调整后回报。自全球金融危机以来,这种积极影响尤其明显。

【法兴银行:到2021年底布伦特原油料回升至50美元】

法兴银行报告指出,随着经济的复苏,原油需求将继续回升至正常水平。每桶50美元的价格对OPEC+来说是理想的,因为这一价格水平低到足以刺激需求增长,同时又限制了美国页岩油的产量。法兴银行预计2020年第四季度布伦特油价为40美元/桶,2021年第一季度为42.50美元,第二季度为45美元,第三季度为50美元。

【调查:澳洲联储此后仍有大概率扩大QE,不排除继续降息】

①调查显示,业内多数受访分析师认为,在疫情冲击持续,同时全球贸易环境仍然存在不确定性的状况下,澳洲联储最晚到2021年上半年会进一步扩大购债规模;同时,部分分析师还认为,澳洲联储此后或将加息一次,将基准利率从当前的0.25%历史低位进一步下调到0.10%;

②虽然澳洲联储近期政策措辞基调尚属积极,并且一再暗示不会采取负利率措施,但市场观察人士的看法却没有那么乐观,尤其是其邻国新西兰方面的货币政策措施向来有着先行指标意义,因而极可能令澳洲联储转而跟进。

【美银美林:即便有了新冠疫苗,石油需求也需要三年才能恢复】

美银美林分析师PeterHelles表示,假使有了新冠疫苗或治疗方法,全球石油需求需要3年时间才能从新冠疫情中恢复。从2019年到2025年,预计消费量将增加400万桶/日,达到1.04亿桶/日。在没有疫苗之前,航空出行不可能恢复到新冠疫情前一半以上水平。

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