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时隔10个月后 北向资金单日净卖出再破百亿元 白马股指数和成长股指数为何此消彼长?

文章来自:无字情书
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发布时间:2021-07-14 19:34:45
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据Choice数据统计,截至今日收盘,北向资金全天净卖出108亿元,创近10个月新高。去年9月24日,北向资金曾单日净卖出121.68亿元,此后北向资金的单日净卖出额一直没有超过百亿元,直到这一纪录在今日被打破。

值得注意的是,从指数层面来看,近阶段大盘股与小盘股风格出现逆转。外资和机构持股占比较高的上证50、沪深300指数今年下半年以来跑输中证500等外资和机构占比相对较低、产业资本占比较高的指数。以今日为例,沪深300指数再度下跌,并仍然在近期低位徘徊;相比之下,中证500指数今日在盘中还创出了2016年1月以来的新高。

北向资金单日净卖出额年内首破百亿元

时隔10个月后 北向资金单日净卖出再破百亿元 白马股指数和成长股指数为何此消彼长?

据Choice数据统计,截至今日收盘,北向资金全天净卖出108亿元,创近10个月新高。去年9月24日,北向资金曾单日净卖出121.68亿元,此后北向资金的单日净卖出额一直没有超过百亿元,直到这一纪录在今日被打破。

时隔10个月后 北向资金单日净卖出再破百亿元 白马股指数和成长股指数为何此消彼长?

与此同时,今日市场整体表现较为疲弱,A股的各大指数均以下跌为主,其中大盘股指数的跌幅居前。据Choice数据统计,截至今日收盘,大盘价值、上证50、上证180、申万50、沪深300等指数跌幅都超过了1%。

中小盘指数今年跑赢白马股指数

过去两年,A股市场呈现少部分股票走牛和大部分股票走弱的市场特征。不过今年以来这一情况有所改变,中小盘成长股开始替代大盘白马唱起了主角。

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今年来中证500指数走势

时隔10个月后 北向资金单日净卖出再破百亿元 白马股指数和成长股指数为何此消彼长?今年来沪深300指数走势

据Choice数据统计,今年来累计涨幅居前的大多数是一些中小盘成长股指数,相比之下,不少大盘股指数,例如上证50、中证100、上证180、沪深300、申万50等指数今年来都出现下跌,其表现在市场各基准指数中垫底。

而在2019~2020年,以沪深300、中证100为代表的白马股指数却总体跑赢了以中证500为代表的中小盘成长股指数。

对于今日北向资金的大幅净流出,国内某券商策略分析师认为,这可能与海外宏观环境在下半年可能会发生变化的预期有关。

近期《每日经济新闻》记者在采访中发现,现在市场上的一些机构预期下半年海外流动性可能会收紧,美联储或将在下半年退出量化宽松。

例如上周,在瑞银资产管理举办一场活动中,瑞银资管董事、资产配置基金经理罗迪向记者表示,预计今年下半年海外市场的流动性会比今年上半年偏紧,因为虽然年内美联储提前加息的可能性仍然不大,然而目前美联储何时退出量化宽松这块“石头”仍然没有落地。

他建议投资者关注接下来美元走势对A股的影响,而这一影响自2015年以来越发明显。不过他也表示,中国的货币政策受海外的影响较小。

业内人士:A股的结构性机会仍然存在

半夏投资李蓓近期撰文分析认为,2020年,因为突发的疫情,美联储展开了史无前例的大放水,长期国债利率下降到0.5%。充沛的流动性推动美股再创新高,在海外流动性的加持下,外资核心资产也再创新高。相比之下,由于中国央行的相对克制,导致国内产业资本占比较高的中证500表现偏弱。2016年以来,外资占比较高的沪深300最多上涨了50%,但中证500依然是负收益。

而在李蓓看来,现在,导致沪深300与中证500分化的这种流动性的差异正在面临逆转。可以预期,未来几个月,美国的通胀将会维持高位。到今年下半年,美联储将会不得不考虑转向,首先讨论缩减QE,明年可能会开始讨论加息。美国10年期国债利率从最低的0.5%左右,已经上升到了1.5%左右,后续大概率维持震荡重心上行。中国股市外资占比较高的核心资产的高估值将继续面临压缩,而国内产业资本的流动性则趋于宽松。

昨日,富达国际中国区股票投资主管、基金经理周文群在一场活动中也表示,今年下半年A股可能跑赢其他海外市场,“虽然中国市场可能短期的估值水平从历史来看比较高一些,但其实从全球角度来看,横向比较之下吸引力还是较大,因为全球市场的估值在过去半年有较为明显的提升。”

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