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两市成交缩量明显:创业板指全周大跌逾7% “黄金坑”再现?

文章来自:观察者
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发布时间:2020-09-11 18:58:14
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经历多日持续回调后,9月11日,A股三大股指全线收涨,科技、传媒、医药等板块重拾涨势,北向资金亦继续流入市场。

不过,就全周而言,市场整体仍呈现回调趋势,成交额亦较此前高位回落,9月11日两市成交额不足7000亿元,为近3个月来首次。

对于后市行情,部分机构认为,从目前指数结构来看,依旧难言能够形成强有力反弹,但若继续下挫,大概率将出现“黄金坑”。对于投资者而言,要注意A股短期调整尾部的风险。从配置而言,依旧看好顺周期板块的投资价值。

两市成交缩量明显

创业板指全周大跌逾7%

9月11日早盘,A股三大股指低开,此后震荡上涨并于午后翻红。Wind数据显示,截至收盘,上证指数涨0.79%,报3260.35点;深证成指涨1.57%,报12942.95点;创业板指涨2.16%,报2536.62点,收复2500点关口。

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图片来源:Wind

就热点概念而言,今日新能源、半导体表现强势。截至收盘,光伏屋顶指数大涨9.51%,锦浪科技、阳光电源涨停;新能源指数、风力发电指数、光伏指数均收涨逾5%;半导体硅片指数、晶圆产业指数涨幅居前,涨幅均超过4%。

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创业板低价股今日多数上涨,市场热情有所回温。截至收盘,创业板低价股指数收涨5.47%,成分股中珈伟新能、金科文化涨停,千山退大跌8.70%,东方网力收跌3.39%。

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图片来源:Wind

北向资金今日持续流入,截至收盘,已连续2个交易日净流入。Wind数据显示,截至收盘,北向资金全天净流入12.91亿元,其中沪股通资金净流出10.82亿元,深股通资金净流入23.73亿元。从全周情况看,5个交易日北向资金累计净流出5.83亿元。

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图片来源:Wind

本周尽管周五股指集体收涨,但整体仍延续了9月4日以来的回调趋势,9月7日、9月9日沪指日跌幅更是均超过1.8%。截至9月11日收盘,上证指数全周收跌2.83%,周线遭遇两连阴;深证成指、创业板指全周分别大跌5.23%、7.16%。

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图片来源:Wind

就成交情况而言,本周两市日成交额整体持续萎缩,9月11日两天仅成交6845.4亿元,为近3个月来首次日成交额不足7000亿元;全周两市合计成交4.54万亿元,环比再度减少近2%。

周期板块跌幅较小

科技、医药、军工持续回调

在市场持续回调下,前期多个热门板块本周尽数“熄火”。截至9月11日收盘,钢铁、银行、房地产等顺周期板块跌幅较小,年内大放异彩的科技、医药、军工持续回调。

Wind数据显示,本周28个申万一级行业尽数收跌,仅银行和钢铁跌幅在1%以内,全周跌幅均为0.32%;跌幅较小的,还有同属顺周期的房地产、采掘、非银金融等板块;上周领跌的农林牧渔板块本周继续垫底,跌幅扩大至10.08%;通信、国防军工、计算机、医药生物本周跌幅均超过6%,电子板块跌幅5.87%。

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图片来源:Wind

自7月初市场进入震荡区间以来,周期股因估值低以及行业复苏,投资价值备受投资机构看好。国泰君安证券指出,全球主要央行货币政策回归常态化趋势愈加明显,而货币政策边际收紧将利空成长股。另一方面,价值股对比成长股估值达到历史极端水平,凸显周期和价值股的高性价比。建议投资者逢低吸纳周期股。

财信证券认为,科技新周期产业趋势明确,短期波动不改中长期投资价值。当前时点相关板块估值已有一定消化,从业绩表现来看行业基本面向好,利好政策出台呵护行业,判断是分批布局较好窗口。

“黄金坑”再现?

随着指数持续震荡下行,市场空头情绪日益加深。展望后市,今日的上涨是否意味着A股近期调整已经到位?

华鑫证券表示,从目前指数各大结构来看,均已出现超跌信号,但依旧难言能够形成强有力的反弹,但若继续大幅下跌,大概率将是一个“黄金坑”。“对于投资者而言,要注意A股短期调整尾部的风险,但市场机会初现,尤其是北向资金的加速进场,意味着市场已经进入短期相对底部区域。”

天风证券认为,目前发生系统性风险的可能性不大,就A股后市投资方向而言,一方面顺周期的白酒、白色家电、水泥、化工细分、航空有相对收益的概率较大;另一方面,建议关注三季度业绩能够爆发并延续的军工、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备等。

近期人民币升值的同时,外资却减持中国股票,二者的背离情形也引发市场忧虑。对此,国泰君安证券指出,二者的背离关键在于不确定性环境中,外资风险偏好下降,重仓股高估值隐含的预期收益降低与风险补偿不足。

不过,在国泰君安证券看来,当前的风险预期并不意味着外资将系统性地减持中国股票,配置结构在目前更凸显重要性。考虑到中国资本市场开放化的进程仍在深化,从长周期的维度看,海外投资者增持中国A股的趋势并没有结束。

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