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电解液溶剂行业报告:全球“电动化”拉动电解液溶剂需求快速增长

文章来自:史海淘金
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发布时间:2021-07-06 09:22:45
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电解液溶剂行业报告:全球“电动化”拉动电解液溶剂需求快速增长电解液溶剂行业报告:全球“电动化”拉动电解液溶剂需求快速增长

行业与公司

电解液溶剂行业报告:全球“电动化”拉动电解液溶剂需求快速增长

溶剂是电解液三大材料之一,常用碳酸酯溶剂混合体系

电解液是锂离子电池的“血液”,决定锂离子电池综合性能,主要由锂盐、溶剂、添加剂三部分的构成,按照质量占比,电解液中溶剂占80%-85%、锂盐占10%-12%、添加剂占3%-5%;按照成本占比,电解液中锂盐占比40-50%、溶剂占比约30%、添加剂占比约10-30%。溶剂以碳酸酯类为主,按照结构分为环状、碳酸丙烯酯)与链状碳酸酯、碳酸二乙酯、碳酸甲乙酯),常用的电解液溶剂为5种碳酸酯溶剂混合体系。

全球“电动化”拉动锂电池及电解液需求爆发增长

我们预计2021年全球新能源车销量至517万辆,国内预计230万辆,预计2025年全球新能源车销量有望达到1636万辆。对应2025年全球锂电池需求量预计达到1244GW,国内锂电池需求达到574GWh,预计2025年全球锂电电解液需求从2020年的40万吨增加至约187万吨,CAGR达到35%,国内锂离子电池电解液需求量有望从2020年的21万吨增至2025年的90万吨,CAGR为35%,其中,预计2025年三元电解液、LFP电解液需求分别为49万吨、36万吨。2025年国内溶剂需求由2020年的20万吨增加至80万吨,CAGR达到34%。

电池级溶剂生产难度高、竞争格局优异,未来5年CAGR为34%

我们预测2025年全球电池级溶剂需求约为187.1万吨,其中国内电池级溶剂需求量约为80.5万吨,未来5年复合增速为34.6%,其中电池级DMC、EMC、EC、DEC、PC需求量分别为22.4、19.8、26.8、7.7、3.8万吨。电池级溶剂工艺难度大,催化剂选择要求高、提纯难度大,纯度要求至少达到99.99%,国内规模化生产企业屈指可数,主要集中在石大胜华、海科新源等龙头企业,竞争格局优异。

非光气法聚碳酸酯拉动DMC需求,一体化企业优势显著

目前全球DMC产能约120万吨,市场空间约100亿元,国内DMC产能95万吨。2020年国内DMC产量48万吨,开工率约70%。DMC传统作为绿色溶剂广泛应用于涂料、显影液等,近年来在电解液溶剂、非光气法聚碳酸酯需求爆发增长。2021、2022年预计分别有52、50万吨非光气法聚碳酸酯投产,分别拉动DMC需求26、25万吨,我们看好具有上游原材料一体化优势的企业。

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