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申洲国际(02313.HK)快评:海外疫情下承接订单溢出,坚定看好长期发展

文章来自:财富小帮手
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发布时间:2021-06-08 09:23:03
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投资研报

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申洲国际快评:海外疫情下承接订单溢出,坚定看好长期发展

行业与公司

申洲国际快评:海外疫情下承接订单溢出,坚定看好长期发展

事项:

4月16日,公司公告,鉴于近期柬埔寨疫情的变化,柬埔寨政府宣布自2021年4月15日至4月28日期间在金边实施封锁。为配合柬埔寨政府的封锁措施,集团于柬埔寨的生产基地将暂停运营。

5月30日,据越南胡志明市人民委员会5月30日最新消息,自5月31日起该市将开始实施社交隔离措施。根据规定,除了学校、医院、工厂等地的公共场所最多只允许5人聚集,除了提供生活必需品外,其他服务暂停。

国信观点:

1)目前公司柬埔寨基地恢复89%员工正常生产,招工放缓,越南产能正常运行,管控严格;2)南亚、东南亚疫情严重,公司承接订单溢出,台湾同行月度收入大幅增长;3)公司大股东坚定看好企业发展,产能、产品、客户多维度构筑长期成长曲线;4)风险提示:1.疫情反复对经济负面影响大于预期;2.贸易摩擦升级;3.市场的系统性风险。5)投资建议:我们认为疫情下公司强势的基本面再次验证了公司在产能、创新、效率、风险管控等多方面的核心竞争优势,短期海外疫情对行业普遍造成的负面影响危中有机,公司的核心竞争力将助推公司持续打破长期成长天花板。考虑到疫情的潜在风险和公司承接溢出的订单表现,我们维持盈利预测,预计公司21-23年净利润分别同比增长26.7%/18.1%/17.2%,维持“买入”评级。

证券分析师:丁诗洁 S0980520040004;

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