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【神州信息(000555.SZ)】业绩符合预期,金融科技战略推进成效显著——2020年年报点评(姜国平/万义麟)

文章来自:格调财经
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发布时间:2021-04-02 08:00:27
阅读:71

投资研报

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【神州信息】业绩符合预期,金融科技战略推进成效显著——2020年年报点评

报告摘要

事件:

公司发布2020年年报:营业收入为106.86亿,同比增长5.32%;归母净利润4.76亿,同比增长26.64%。

全年签约稳健增长,业绩基本符合预期

尽管面临疫情的严峻挑战,公司依旧保持了经营的稳健,全年签约实现114.39亿,同比增长15.04%,营业收入106.86亿,同比增长5.32%,其中系统集成收入60.81亿,同比增长28.52%;软件开发及技术服务收入为45.99亿元,同比减少14.96%。整体毛利率下降1.48个百分点至17.09%,主要系低毛利率的系统集成业务占比提升。公司期间费用率、销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率相比19年同期变化-1.39,-0.75、-1.28、1.08和-0.44,整体费用率稳步下降,研发投入进一步增加。受益于投资收益大幅增长,公司利润增长远高于收入增长。

金融科技战略推进成效显著

2020年,公司金融科技板块签约53.67亿元,同比大幅增长19.35%。金融行业营业收入实现42.44亿元,其中系统集成业务实现收入22.55亿,同比增长30.79%,软件和服务业务实现收入19.89亿元,毛利率26.93%,同比增长1.92个百分点。软件和服务业务项目实施与验收受疫情影响而出现收入确认的后延,但受益于公司过去几年持续加大研发投入、提升产品标准化程度、改进交付效率、加强项目管理等措施,毛利率有所提升。目前公司在手订单充足,金融科技板块整体已签未销31.33亿元,同比大幅增长39.02%,公司对未来金融科技业务高速增长充满信心。2020年,分布式应用平台、分布式核心业务系统中标、签约中国银行、唐山银行、常熟银行、天津银行等15家客户。2020年陆续中标某国有大行、某政策性银行、多家股份制银行、多家头部城商行等客户的信创基础建设或信创软件项目。

政企数字化业务稳健增长

政企行业实现收入35.25亿元,同比增长28.65%,毛利率14.57%。其中软件和服务业务实现收入8.63亿元,毛利率25.42%。2020年公司在党政信创软硬件领域均取得突破,中标北京、浙江、陕西、山西等16个省市,中标项目71个,总金额超10亿元,帮助多个省市地区完成信创环境适配和替换,并落地了千万级政府机关核心业务系统信创软件项目。

风险提示:金融科技业务拓展不及预期;信创战略推进不及预期;产品创新不能及时跟进市场需求;市场整体估值水平下降。

发布日期:2021-04-01

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