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【兴证策略|火线快评】科创50:新老成长分化,好公司不会缺席盛宴

文章来自:与君绝
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发布时间:2021-01-14 22:52:28
阅读:69

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报告正文

今日科创50上涨2.83%,其中头部公司表现更佳,中芯国际、金山办公、传音控股、澜起科技、中微公司、沪硅产业等权重股悉数上涨,完美演绎我们新发报告《科创板加快分化,头部公司走出独立行情》。

★ 新老成长分化,好公司不会缺席盛宴。

老成长是指缺少长期业绩增长、情绪跟随产业预期大幅波动的公司,新成长是指能看业绩、能看长业绩的近年“跑马胜出”公司。新成长有基本面支撑、被持有型投资者加配、估值逻辑从PEG转向DCF,因此走出价值重估的独立行情。科创50中的金山办公、传音控股、澜起科技、华润微等权重股近月表现均优于指数。

★ 向后看,科创50的新成长好公司有望继续推动指数延续较好表现。

科创板作为市场的风险偏好指示剂,若能维持相对强势,对于创业板和成长股的风险偏好也有提振作用,后续待观察。长期来看,“十四五”规划之下,中央经济工作会议将“强化国家战略科技力量与增强供应链自主可控能力”作为首要的两件任务,中国已经处于新一轮科技周期之中,长期利好“硬科技”核心资产。注册制和退市制度促进科创板“活水”,科创50成分优胜劣汰、加速迭代,投资质量愈发提高,有望培育中国的FAANG。

风险提示:流动性超预期收紧,外部环境波动

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注:文中报告节选自《从中央经济工作会议看行业配置思路》,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

分析师 :

王德伦 SAC执业证书编号:S0190516030001

李美岑 SAC执业证书编号:S0190518080002

张勋 SAC执业证书编号:S0190520070004

研究助理:

张日升 李家俊

兴业证券策略团队

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