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投了数个光伏企业后,他们开始布局氢能源

文章来自:往复随安
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发布时间:2021-01-13 18:16:16
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隆基股份、迈为股份、赛伍技术、爱旭股份、天华阳光······,这些光伏产业链上的上市公司近期在二级市场上大放光彩。有一家扎根江苏的略显低调的创投公司,早在多年前就在多地走访光伏企业,进行行业调研,默默地布局。现在他们多年的耕耘,终于迎来了丰收。而他们现在把目光投向了氢能源。

这家公司就是总部位于南京的金雨茂物投资管理股份有限公司,原名金茂投资,因名称与上海的金茂集团重合,后改名为金雨茂物。

投了数个光伏企业后,他们开始布局氢能源

金雨茂物合伙人、副总裁宋希超

“我们遵守价值投资的理念,寄望用资本之光照亮新兴产业高地,通过我们对产业的深刻理解和专业判断,开发、投资并陪伴有价值的企业一同成长,用好投资人托付给我们的每一分钱。”金雨茂物合伙人、副总裁宋希超在接受第一财经《陆家嘴》采访时如是说。

扎根江苏

金雨茂物创立于2004年,早期从事投资咨询、财务顾问等业务。2009年正式进入创业投资领域;2015年金雨茂物在新三板挂牌,成为国内少数几家在新三板挂牌的创投机构。

目前金雨茂物管理基金规模超过120亿元,先后成立了39支私募股权基金,包括创业型投资基金和并购型投资基金,已开始创建并管理天使型投资基金。公司已投项目超过180家,其中实现上市项目29家。

据宋希超介绍,金雨茂物所管理的每一期基金里面都有不同比例的政府引导出资,出资比例从百分之二三十到百分之八九十不等。扎根江苏的金雨茂物,目前在江苏大部分的地级市都设有创投基金,其中在苏州市发起设立创投基金8只,在无锡市发起设立创投基金7只。通过属地化团队,在基金落户地域开发、引进和培育项目,借助资本的力量孵化符合当地生态的产业项目,比如,金雨茂物通过管理的苏州金茂新兴产业基金帮助吴江培育了迈为股份、赛伍技术、通用电梯等上市公司。

金雨茂物把自己定义为“创投工匠”,他们对产业链研究有执着的坚持和追求,用工匠精神来做投资。他们眼光独到,精选出光伏、医药、新能源等行业的优质企业,他们就像苗圃的“花匠”,悉心浇灌,精心培育出朵朵金花。

宋希超就是金雨茂物培养成长起来的一位“资本匠人”。他毕业于同济大学,2010年加入金雨茂物。

80后的宋希超给人勤恳务实的印象,他在创投行业已经深耕十年之久,对新能源和清洁技术领域尤为熟悉。

宋希超告诉记者,在2012年之前,金雨茂物经历了快速成长的阶段,当时项目经理对新兴产业各细分领域项目都有开发,但受限于团队成员的专业背景,很难对所开发的各类项目进行精准分析和有效判断。2012年是公司发展的关键转折点,2012年公司锁定医疗医药大健康、智能制造与新材料、新能源与清洁技术三个赛道,并且根据行业分类去创设基金、组建团队、投资项目,团队发展需要选择其中一个行业,作为自己重点关注和投资的领域,就在那时,宋希超一头扎进新能源与清洁技术领域。

2015年金雨茂物总部成立了风控部,2018年公司开始实行平台化,公司项目团队的核心负责人,被提拔为二级地区子公司的合伙人,每个人带一个小团队,风控部为各地的团队提供项目财务和法律尽调方面的专业支持,各地投资团队全身心投入在行业研究和发掘投资项目上。

2018年宋希超被任命为上海投资部总经理,带领团队先后完成宁波复茂投资合伙企业和昆山复茂创业投资合伙企业两只基金的资金募集和投资,先后主导完成对30多个项目的投资,曾担任雪浪环境、奥联电子创业板上市,京源环保科创板上市,世纪互联境外上市,滇虹药业、大地益源外资并购,爱旭股份、万邦德借壳上市等重大资产重组项目负责人。

聚焦三大领域

经过多年持续不断的耕耘,金雨茂物在医疗医药大健康、智能制造与新材料、新能源与清洁技术这大三领域,形成独特的核心能力。特别是在新能源与清洁技术领域,金雨茂物自2015年连续四年被清科和投中评为“中国新能源与清洁技术产业最佳投资机构TOP10”。

在新能源与清洁技术领域,金雨茂物目前所投公司已经上市或并购的不下10家,上市项目包括迈为股份、赛伍技术、爱旭股份、蠡湖股份、雪浪环境、万德斯、京源环保等。

迈为股份是金雨茂物在新能源领域投资回报最高的项目。迈为股份起步之初是做光伏电池片制造环节中的丝网印刷装备,原来在国内市场上该产品几乎是空白,主要是从德国进口。

2011年金雨茂物对迈为股份投资3000万元。投资当时公司已经生产出样机,但还没有销售订单,由于金雨茂物此前在光伏行业布局了较多企业,投资后金雨茂物牵线搭桥,积极引荐,帮助迈为股份开拓市场。

迈为股份在2017年IPO登陆创业板,该公司现在除了生产光伏装备,还生产半导体装备。这两年光伏和半导体产业成为市场热点,公司订单爆满。迈为股份近期市值已经超过250亿元,股价也突破500元/股,而金雨茂物的投资成本仅为3.75元/股,收益率惊人。

爱旭股份也是金雨茂物在新能源领域的又一个重点布局。团队通过行业研究在2017年初,即认定趋势是单晶将取代多晶的主导市场地位,单晶PERC技术将成为未来几年的主流技术路线,沿着产业链开发项目,最终对位于广东佛山的爱旭股份进行了投资。

由于爱旭股份掌握了单晶PREC的核心发明专利,能够有效提升电池片的转化效率,产品受到市场追捧,企业迅速壮大,公司的高效单晶PERC产能也达到36GW/年。

2019年9月,爱旭股份登陆资本市场,金雨茂物对爱旭股份的亿元级投资也获得了近十倍的收益。

在环保领域,金雨茂物在污水处理、大气治理、土壤修复、智慧环保和危废处置等细分领域都有布局。比如,在危废处置领域,2010年金雨茂物投资了雪浪环境,雪浪环境2014年上市。雪浪环境上市后,金雨茂物联合雪浪环境又发起设立了规模10亿的危废产业并购基金,围绕上市公司主业,在危废产业进一步布局。

在危废行业,金雨茂物团队把全国危废分布、危废牌照数量、运维企业、门类,都摸得“门儿清”。

宋希超所带领的上海团队目前主要以5G和半导体、新能源和清洁技术为主要投资方向。宋希超告诉记者,行业研究要有一个整体的宏观概念,通过行业研究要能摸清产业链上下游谁家做得最好,是哪个创业团队主导的项目,走的是哪条技术路线,要能够把“产业树”画出来。这样在考察企业时,能够迅速地判断所考察的企业处在整个产业链里面哪个节点上,这个节点上都有哪些企业,分别走的什么技术路线,相比于同行的技术、团队、成本和客户,这个企业有没有竞争优势,这样就可以大概地判断这个项目有没有投资价值了。

“不要局限在某一个点上,只盯着一个点,没有全局和比较,无法判断好坏。”他说。

行业的专家

“最优秀的高管不是天生的,而是后天磨砺得结果。他们好学不倦,永无止境。”这是黑石资本创始人苏世民在《我的经验与教训》中提炼了的25条工作和生活原则之一。

持续学习、与时俱进也是宋希超正在践行的原则。在宋希超看来,一个好的投资团队,需要具备持续的学习能力。

“变化非常快,一定要持续学习,你一不学习就跟不上”。他说,“我们团队天天都在学习新的东西,近两年,我们深入研究了5G和半导体产业,最近我们又在重点研究和分析氢能源产业”。

除了看书,宋希超还特别重视与企业家和专家的交流。他半开玩笑地说,自己每天的工作不是在拜访企业,就是在拜访企业的路上。

“拜访企业是行业研究的捷径,通过画出‘产业树’,去找到产业链上各个节点做的最好的企业家进行交流,各个节点最好的企业跑了一圈,对整个产业链基本上就心中有数了。通过不断地研究行业报告、与企业家和专家交流,积累多了也就更加自信,这时候自己对行业的了解甚至比一些企业家还要全面,这时候再与企业去交流,人家会信服你。”

宋希超现在已经把自己锤炼成为光伏行业的专家,他对光伏产业的演变、关键技术路径和相关上市公司如数家珍。

他告诉记者,光伏产业是国内少数在全球具有竞争力的产业,光伏行业成本下降得特别快,近10年光伏组件成本降了90%,行业集中度也在迅速提高,现在光伏行业前十强企业占市场份额比重越来越高。

2020年9月,中国宣布“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和”。“碳达峰”和“碳中和”,在宋希超看来,是两个重要发展节点,未来新能源投资领域值得重点关注的就是这两节点。

宋希超认为,氢能源来源广泛,低碳环保,符合我国碳减排大战略,同时有利于解决我国能源安全问题,具备成为主流能源的基础条件。率先实现产业化的氢燃料电池汽车领域有望产生上万亿的市场空间,随着应用领域的拓展,氢能相关产业成长空间十分广阔。

他最后表示,当我国经济从高速发展向高质量发展的进程中,从全球价值链中低端向中高端攀升的环节布局创新链就成为非常紧迫的战略任务,围绕产业链部署创新链,就是要面向中高端环节进行科技攻关,掌握中高端环节的核心和关键技术。这个过程中资本市场的创投力量,就成为顺应时代发展的重要推动力。

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