当前位置:首页 > 财经 > 财富商机 > 【建业新生活(9983.HK)】聚焦本地生活,打造服务体系——投资价值分析报告(....

【建业新生活(9983.HK)】聚焦本地生活,打造服务体系——投资价值分析报告(何缅南/黄帅斌)

文章来自:绝代佳人
字体:
发布时间:2020-10-16 08:00:10
阅读:30

特别声明:

本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。

报告摘要

深耕河南,打造新型生活方式服务平台

公司深耕河南省,未来布局华中六省。截止2020年6月30日,总合约面积1.44亿平米,总在管面积约7000万平米。公司立足建业集团在省内的积淀,积极联合外部资源,致力于打造新型生活方式服务平台。

业务板块:物管+资管双驱动

1)以住房为中心的物业管理及增值服务。2017-2019年,该业务线分别收入4.2、6.2、13.4亿元,占总收入的91.5%、89.4%、76.4%,三年复合增速78.4%。2020年上半年,该业务线收入+59.3%至8.4亿元。

2)以在线购物、旅游、餐饮为中心的生活服务,主要包括建业+平台、旅游服务、建业大食堂。2017-2019年,该业务线分别收入0.2、0.6、3.1亿元,占总收入的5.2%、9.0%、17.6%,三年复合增速259%。2020年上半年,该业务线收入+51.6%至1.73亿元。

3)以住宿、购物、娱乐为中心的商业资产管理及咨询服务,主要包括酒店、商业资产及文旅综合体管理。2019年,商业资产管理和文旅综合体管理首次贡献收入。2020年上半年,该业务线收入+22.2%至0.45亿元。

经营策略:深耕省域,打造服务体系

受益于建业集团的省域化发展战略,公司物业管理及增值服务已覆盖河南全省18个地级市。随着母公司项目交付,以及围绕已有项目开展收并购和外拓,公司于河南省内的项目密度将进一步提升。未来有望通过轻资产项目及外拓、并购进入华中六省。

公司作为建业集团下轻资产运营平台,汇聚了集团内部资源及一系列电商平台、知名企业、品牌等外部资源。截止2020年中,注册用户超280万。2019年建业+实现GMV4.3亿元,2020年上半年实现GMV3亿元。

风险提示:人工成本快速上升风险;增值服务拓展不确定性风险;关联方依赖风险;外包质量风险。

发布日期:2020-10-14

免责声明

本订阅号是光大证券股份有限公司研究所依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。

本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。

在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。

“光溯”小程序

光大证券机构签约客户如需阅读完整的报告内容,请注册小程序后查看!

免责声明:、精准解读,尽在本站财经APP