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计算机2020年四季度投资策略:业绩环比增长驱动,低配转标配

文章来自:见经识经
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发布时间:2020-10-16 09:26:17
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行业与公司

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三季报向好,海外开始回暖,有望上演“出坑行情”

经历9月份的调整后,四季度计算机板块有望上演“出坑行情”,大概率有望从低配上升为标配。疫情影响逐步消退,计算机板块业绩已从Q2开始逐步回暖,Q3、Q4有望延续。三季报开始,计算机上市公司业绩有望环比抬头,而解禁预期已在9月回调中体现。此外,7月开始出口数据快速回升,出口比例较高的细分行业板块景气度快速恢复。

金融科技:获顶层定调后成长可期,数字货币落地也开始提速

近日深圳数字人民币红包大范围测试落地,数字货币进程提速,利好银行IT、金融机具等细分领域。政策推动金融科技景气度持续上行,随着金融科技被顶层定调,以银行IT、证券IT以及保险IT为主的金融科技行业进入快速发展期。整体行业在政策的不断催化下以及新技术的不断冲击下,天花板正在不断被向上打开。行业成长加速,业绩持续兑现,细分领域的龙头公司将受益于品牌效应以及研发能力而实现强者恒强。

网络安全:处于长期价值配置区间

受疫情影响,网络安全公司中报表现较为一般,但随着疫情影响消退,等保2.0、护网行动等持续推进,三季度有望迎来业绩拐点。在网络安全领域,新产品和新赛道的开拓使得行业长期增长点广泛:1)态势感知这一新产品带来了行业新的增长动能;2)以EDR产品为代表的终端安全成为新的增长赛道;3)可以预见接下来的几年中,SD-Wan也会成为新的增长点,零信任也会逐步走向前台。因此,我们认为网络安全从中长期来看已经具备配置价值,应重点关注厂商对于新产品及新赛道的布局。

云计算:疫情推动云计算全产业链发展

云计算是IT行业最具确定性的发展方向之一,从SaaS到IaaS均仍有巨大发展空间。当前疫情下,协同管理、在线文档、视频会议被广泛使用,用户行为习惯培养不可逆,接受度快速提升。众多传统软件厂商和创业公司均在抢夺市场,云办公将成为我国SaaS市场的主要赛道。

车联网:出口回暖,智能化浪潮下,多细分领域持续高景气

受疫情影响,一季度出口同比呈明显下滑,二季度略有回暖,7-8月份则快速恢复,同比增速突破10%。计算机板块出口占比较大的板块为车联网板块,亦有望受益于出口景气度回升。车联网在智能化浪潮下,智能驾驶、商用车车载监控、汽车综合诊断、智慧停车、车路协同等多细分领域进入发展快车道,相关龙头公司有望充分受益。

证券分析师:熊莉 S0980519030002;

于威业 S0980519050001;

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